0°

什么是效率市场?

最近在研究一本书,里面有提到一个概念:效率市场。

小婧觉得挺有意思的,所以今天来和大家分享这个概念。


什么是效率市场?

01

什么是效率市场?

什么是效率市场?

这是度娘给出的解释:(Efficient Market)系指在资本市场中,所有全部能影响证券价格的已知信息,均能实时且正确的完全反映至证券价格上,换句话说无论任何时候,证券之价格等于其投资价值,任何投资人圴无法持续击败市场,而赚取超额报酬。


很抽象是不是?


那这样说你会不会容易理解一些?


价格对信息迅速做出反应,市场上任何的超额利润的机会很快就会由于其他追求利润的个体行为而消失。


所以效率市场其实并不是证券行业所特有的,而是一个普遍的现象。



02

案例

你想去看爱豆的演唱会,但是你却没有买到票,于是你打算去找黄牛买。

不要怀疑,任何一个国家都会有黄牛的。


你会怎么去买呢?

肯定是先找一个黄牛问一下价格,然后再找第二个,比较一下吧?

你说,那是当然,否则哪里知道第一个黄牛会不会宰客。

但有的时候你会发现,黄牛们的价格出奇的一致,他们不是有竞争关系吗?


为什么价格会出奇的一致呢?


这里面其实就已经出现了效率市场了。


因为第一个出现的黄牛,肯定是以一个很高的价格成交的,这个毋庸置疑。

做生意都是以追求利润为目标的,不管你是不是倒卖。


那为什么他会降价呢?


黄牛会发现自己的票慢慢卖不出去了,因为有了别的黄牛出现,而且开价比他低。

他没有别的办法,只能降价。

渐渐的,价格降到一定的程度,所有的黄牛价格都差不多了。


说到这里,大家应该没有疑问。那么我们就来解读一下,效率市场是怎么在背后起作用的。



03

解读效率市场


从之前的一个定义我们可以很清楚的看出:

因为信息的关系导致价格变动,那么这里的信息指的是什么呢?

我的理解这里的信息主要是指:需求和环境(自然环境、政府环境和竞争对手)

比如上面的黄牛的案例。


什么导致了价格的变动呢?

是别的黄牛,也就是竞争对手的出现而导致的,环境的因素。

如果当天下雨的话,一般黄牛的价格会比晴天要便宜,这是自然环境和需求的双重作用。

如果当天是周末或者其他休息日的话,一般黄牛的价格会比平时高很多,这是需求的作用。


那如何理解超额利润的消失呢?

刚出现蓝海的时候,基本上是“一人独大,吃独食”。这个不难理解,后面我们再举一个例子说明一下。

好,大家发现这东西赚钱啊,就跑去做了。

越来越多的人加入,使得利润下降。


有人这个时候有疑问了,是什么导致了利润下降呢?

这么问吧,是什么导致了价格下降呢?

因为竞争?因为需求?


我的理解,是因为需求比较稳定,而竞争增多后,买方有更多的选择权,买方优势逐步增加,进而导致了价格下降。

利润一旦下降,就会有部分的卖方退出。

首先退出的是那些竞争力比较弱的,比如拿票价格就比较高的黄牛。

如果是制造业的话,就是产能低下,生产成本比较高的那些卖方会首先退出。


达尔文的进化论在此也起到了一定的作用。


当超额利润消失的时候,价格和利润到了一个比较合理的程度,市场稳定了。


04

案例


有人说,你所在市的东郊新发现了一个金矿,好多人都去淘金了。

你也会去淘金吗?


历史告诉你,如果你也去淘金,最终很可能赚不到特别多的钱,真正赚钱和发财的是那些做“配套”的:运输、租房子、卖帐篷、卖盒饭。


而你挖了一段时间金子后,突然顿悟了,想着还是去卖盒饭吧。

但是当你准备好去卖盒饭了之后,你会发现,怎么满大街都是卖盒饭的,根本赚不到什么钱。


那钱都被谁赚去了呢?

很明显,根据效率市场原则,被第一个挖金子的人,以及第一批卖盒饭的那些人赚去了。

一旦越来越多的竞争者进入市场,超额利润就会消失。





写在最后

周一大清早的,是不是有点儿太严肃了啊?

不过我啰里吧嗦的写了那么多,也不知道你们理解了没。

上周发一篇关于SRS编写的文,有人反馈我的文风大变。

那今天算是恢复正常咯?

需要一周恢复正常,我也是醉了……

好,还是那一句,你们看着办,要不要留言,要不要赞一下,赏一个,转发一下呢? 

什么是效率市场?


「点点赞赏,手留余香」

    还没有人赞赏,快来当第一个赞赏的人吧!
0 条回复 A 作者 M 管理员
    所有的伟大,都源于一个勇敢的开始!
欢迎您,新朋友,感谢参与互动!欢迎您 {{author}},您在本站有{{commentsCount}}条评论